翠英父亲被诬告骗取黄金，与妻子含屈而死。英为寻事件主谋，易装离乡。途中见
流浪汉天雄遭欺负，出手相助。四虎堂为制假金，强逼炼金师传郑忠服从，更引来其妻及子文杰以要胁郑忠。杰自恃功夫了得，途上遇雄本欲戏弄之，反被收服，英惊见雄武艺大表佩服。原来华多年前乃江湖第一剑，却因盛名连累亲弟，从此退隐江湖。杰母被四虎所杀，直闯总坛救父被困，雄，英连结同往，与四虎展开激战，终将之击毙，忠父子感激。
众人互相道别，英却认定忠制造假金，乃害死其父之凶手，决杀之以报仇。雄赶上劝阻，与英动手间，雄对敌恃机偷袭，却误杀忠，敌终被雄所灭，英见仇人已死，恩怨化解。最后雄，英，杰三人各自上路。