卖空机制是指在预判市场将下跌的情况下，先借入他人股票并卖出，随后在市场低谷时买回并归还，以此获得差价收益的过程。这是一种与传统通过股票价格上涨获利相反的操作模式。在熊市期间，卖空机制吸引了大量资金进入市场进行做空。
卖空机制中的做空不同于一般意义上的离场观望。在这种机制下，即使市场下跌，也会吸引资金入场，因为投资者可以通过做空获利。这种机制促进了市场交易的活跃度，尤其是在市场低迷时期。
1. 对于券商而言，卖空机制的引入是一项利好，因为它提高了交易的活跃度，有助于提升券商的经纪业务量。此外，券商还可以利用自身的资源优势参与卖空交易，从而在市场下跌时也能获得利润。
2. 增加市场的流动性。卖空机制的存在使得市场上的股票供应量增加，降低了投资者因市场供应不足而不得不高价购入股票的风险。同时，卖空者的对冲行为也增加了
市场需求量，使得投资者可以在固定价位大量卖出股票。
4. 建立了现货与期货市场间的对冲机制，允许投资者通过卖空对冲持有的证券或相关衍生品的风险。
卖空交易对投资者和市场均存在一定风险。投资者在进行卖空时，需要借入股票并在未来按照现价回购，因此若股价持续上涨，何时能完成交易并止损变得难以预测。另一方面，卖空行为也可能导致市场信号失真，影响市场稳定性。
1. 卖空机制有助于降低股市的投机性和波动性，确保股价不仅反映正面消息，也反映负面消息，从而防止股价过度膨胀。
2. 提高资本市场的流动性，尤其是对做市商来说，卖空机制使其能够更好地提供买卖双方的报价，从而增强市场的稳定性。
3. 促进证券衍生品价格与其基础证券价格保持一致，通过
套利活动消除不合理的价格偏差。