上海新世纪资信评估投资服务有限公司（Shanghai Brilliance Credit Rating \u0026 Investors Service Co.,Ltd.），简称新世纪评级，是一家以从事金融业为主的企业，成立于1992年7月30日，注册资本3000万人民币，位于上海市杨浦区控江路，法定代表人朱荣恩。

上海新世纪资信评估投资服务有限公司的主营业务为资信服务，企业资产委托管理，债券评估，为投资者提供投资咨询及信息服务，为发行者提供投资咨询服务。1996年，上海新世纪投资服务有限公司出版了《资信评级》。2005年1月，上海新世纪投资服务有限公司更名为上海新世纪资信评估投资服务有限公司。2012年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司出版了《新世纪信用评级研究和探索》。2015年，上海新世纪投资服务有限公司出版了体系完整、论述全面的《新世纪信用评级国际研究》。同时也在《新世纪评级方法总论》的基础上拓展出了工商企业、公共融资、金融机构、结构融资四大类信用评级方法。2016年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司披露《主权信用评级方法》，并逐步展开了主权风险研究和主权信用评级。2017年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司发布了《绿色债券评估认证方法》。2020年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司的行业评级软件全部开发完成并上线运行。2021年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司根据监管要求再次对评级方法和模型进行修订和升级。同年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司推动了绿色债券评级和绿色认证业务的双轮发展和业务创新。2023年12月20日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司主办的“广东省城投信用观察与展望”线上研讨会成功举行。2024年1月30日，“新世纪评级信用观察及展望年会—行稳致远、接续奋进”在线研讨会成功举行。 同年2月2日，中国人民银行公示6份对评级机构的行政处罚决定。其中，上海新世纪资信评估投资服务有限公司因未按规定办理备案等，被处以警告并罚款726.75万元。

上海新世纪资信评估投资服务有限公司曾获得2008年度上海名牌服务企业榜、2016中国金融机构金牌榜“年度最佳债券信用评级机构”、2017年度上海名牌服务企业榜等奖项。

1992年7月，东海之滨、黄浦江，承载着中国人民银行、中国金融教育发展基金会、上海财经大学等社会多方的关怀与支持，上海新世纪资信评估投资服务有限公司诞生在改革开放的浩荡东风之中。1992年7月30日，上海新世纪投资服务有限公司成立，汪道涵先生为公司题词“融资兴业”。1996年，上海新世纪投资服务有限公司出版了《资信评级》；该书以全球视角、系统地介绍了信用评级的理论和方法，在业界产生了较大影响。这一阶段的成果为公司的发展奠定了人才、技术、财力等方面的基础。 

二十世纪九十年代末，随着中国证券市场的逐步发展，股份制改制和上市咨询的市场格局发生了重大变化。上海新世纪资信评估投资服务有限公司对业务结构进行了积极的调整。1996年，中国人民银行推出《贷款通则》；随后，中国人民银行上海市分行在1997年和1998年进行了贷款企业资信评估试点，并于1999年正式展开。上海新世纪投资服务有限公司积极抓住信贷企业评级的发展机遇，坚持以贷款企业资信评级业务为中心，促进其他评估业务的研究和产业化，带动证券投资咨询、管理咨询、资产评估等业务的恢复和发展，逐步形成了资信评估、证券投资咨询、管理咨询、资产评估等多业并举、联动发展的格局。在此期间，该公司先后取得了中国人民银行、中华人民共和国国家发展和改革委员会和原保监会等监管部门的债券评级业务资质，为公司后来的快速发展夯实了基础。

2005年，银行间债券市场推出短期融资券后，中期票据、公司债券、中小企业集合票据等债券产品也相继出现，中国债券市场规模不断扩大，上海新世纪投资服务有限公司也迎来了快速发展的时候。在此期间，该公司作为中国信用评级行业最先获得“全资质”的评级机构，债券评级业务规模快速增长，品牌效应快速提升。上海新世纪投资服务有限公司先后评定了多个首单债券，在全国范围内形成了较强的影响力。2005年1月，上海新世纪投资服务有限公司更名为上海新世纪资信评估投资服务有限公司。在评级业务规模和市场影响力不断扩大的同时，上海新世纪资信评估投资服务有限公司仍不断加强理论研究和学习，2011年，形成了《国际评级业和评级监管的发展与演变》《IOSCO三大监管支柱对我国评级监管的启示》《我国资信评级行业的发展历史、问题及建议》（此三篇文章均刊登于《中国证券》）为代表的初步理论研究体系，发表了关于国际、中国评级行业的一系列文章，并于2012年出版《新世纪信用评级研究和探索》，标志着该公司国际评级技术研究与中国评级实践的逐步结合。

2013年以来，随着中国金融市场国际化进程的不断加快，中国债券市场持续扩容，金融创新继续向前推进，为上海新世纪资信评估投资服务有限公司的业务发展再上台阶提供了新的历史机遇。公司利用已有的深厚国际评级方法和技术研究功底，不断开展对创新产品的评级研究，2015年，出版了体系完整、论述全面的《新世纪信用评级国际研究》。同时也在《新世纪评级方法总论》的基础上拓展出了工商企业、公共融资、金融机构、结构融资四大类信用评级方法，为公司的信用评级业务，特别是创新产品评级业务的大发展提供了理论和技术支持。上海新世纪资信评估投资服务有限公司在各类创新产品上创造了多个“首单”记录，有地方债评级方面，该公司成为在2014年全国地方债自发自还试点中首家中标的评级机构；资产证券化业务方面，由上海新世纪资信评估投资服务有限公司的青岛银行和上海银行信贷资产支持证券于2014年10月先后发行成功，随后还评定了多类多个“全国首单”资产证券化项目。

2016年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司在国际业务方面上，评定了全国第一支由商业机构发行的SDR计价债券；同年披露《主权信用评级方法》，并逐步展开了主权风险研究和主权信用评级，标志着公司在谋求国际市场评级话语权上迈出了重要一步。为深入服务国家战略，2017年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司发布了《绿色债券评估认证方法》，为此后绿色债券评估认证工作的正式展开奠定了技术基础。在这一发展阶段，该公司业务持续创新，收入规模连创新高，研究体系也不断完善和升级。2018年，该公司综合考量中国经济和行业发展的时代特点，完成了对四大类信用评级方法的升级工作。 2019年以来，中国金融市场和信用评级行业对外开放程度进一步加深，中国评级监管走向统一，中国评级行业的发展环境及竞争格局产生变化，外资评级机构正式进入中国评级市场，评级机构备案制落地，降低外部评级依赖政策的实施推动了评级行业加速向市场化发展，评级机构的司法环境日趋严峻，评级行业的发展面临着新的挑战。应对变局，新世纪评级正视困难，坚持以评级行业法律法规为指导，积极落实有关部委促进信用评级行业健康发展的具体要求，为公司未来的稳定发展谋篇布局。

2020年，行业评级软件全部开发完成并上线运行，内部数据库、“风险预警系统”、办公系统等顺利完成开发运行；“宏观-区域-行业”三位一体的研究体系继续巩固，持续为投资者、发行人等市场各方分享研究成果、提供有效研究信息，进一步扩大了公司研究成果的社会影响，巩固了公司的品牌形象；坚持合规经营理念，遵循独立、客观、公正和审慎性原则，切实强化合规管理，坚决落实相关监管制度和自律规范。

2021年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司根据监管要求再次对评级方法和模型进行修订和升级，提出“量化为主、定性为辅”的思路，为公司评级技术的高质量发展明确了方向，信息化建设持续推进。同年，上海新世纪资信评估投资服务有限公司推动绿色债券评级和绿色认证业务的双轮发展和业务创新，为支持中国绿色金融可持续发展贡献力量。2022年7月，上海新世纪资信评估投资服务有限公司成立三十周年。2023年12月20日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司主办的“广东省城投信用观察与展望”线上研讨会成功举行。2024年1月30日，“新世纪评级信用观察及展望年会—行稳致远、接续奋进”在线研讨会成功举行。 同年2月2日，中国人民银行公示6份对评级机构的行政处罚决定，合计罚款3446.645万元。其中，上海新世纪资信评估投资服务有限公司因未按规定办理备案等，被处以警告并罚款726.75万元。

参考资料（截至2024年2月3日）

参考资料

参考资料（截至2024年2月3日）

参考资料（截至2024年2月3日）

上海新世纪资信评估投资服务有限公司的主营业务为资信服务，企业资产委托管理，债券评估，为投资者提供投资咨询及信息服务，为发行者提供投资咨询服务。

短期融资券是指具有法人资格的企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。

中期票据是指具备法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”方式共同发行的，并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具。

企业债券是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券。上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行。

中小企业集合企业债是通过牵头人组织，以多个中小企业所构成的集合为发债主体，若干个中小企业各自确定债券发行额度，采用集合债券的形式，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度而向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。

公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换债券兼有债券和股票的特征，利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

分离交易可转换公司债券（以下简称“分离交易债”）是一种新型可转债，全称为“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，其特征就是把原来的可转债中所包含的债券部分和认股权证部分分离开来，分别上市交易。这样可转债的债券部分和权证部分就可以面向不同的投资者，满足其各自的风险收益需求，流动性也将得到相当的改善。对发行人而言，与传统的可转债相比，分离交易债最大的优点是“二次融资”。在分离交易债发行时，投资者需要出资认购债券；而如果投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价时），会再次出资认购股票。而且由于有权证部分，分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通可转债，亦即其整体的融资成本相当低廉。

可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换公司债券 属于股票质押债券，在可交换公司债券发行前，公司债券受托管理人应当就预备用于交换的股票与上市公司股东签订股票质押合同，并向证券登记结算机构办理股票质押登记，取得股票质押权权利证明文件。所质押股票及其息用于债券持有人按照约定条件交换股份和对债券提供质押担保。并且为在一定程度上保持用于交换的股票作为质押品的信用，对用于交换的上市公司股票的资质提出了要求。投资人同时获得了按照票面利率享受利息和按换股价格交换股票的期权，股票价格上涨，可以分享股价上升的收益，股票价格下跌，投资者则可以当作债券长期持有直至到期。由于可交换债券与可转债、分离债相似，债券中含有认股期权，因此其发行利率一般会大幅低于普通公司债券的利率或者同期银行贷款利率，发行人可以节约大笔利息支出。

城投类政府相关实体是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产以公司（企业）为组织形式设立的，主要职能系执行政府政策或提供公共服务，承担政府性项目的投融资功能，且在面临风险时会受到政府特殊介入的实体。

园区类政府相关实体主要指园区开发与经营企业，即具有政府背景，承担园区基础设施建设、土地整理、招商引资等职能，通常以工程建设、土地出让金返还、政府补贴及物业租售等为主要收入来源的企业。

地方政府债券，指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

商业银行金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的商业银行在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券，商业银行次级债券是金融债券的一种。

混合资本债券属于混合型证券（Hybrid Securities），是针对巴塞尔资本协议对于混合（债务、股权）资本工具的要求而设计的一种债券形式，所募资金可计入银行附属资本。与目前各家银行发行的次级债相比，混合资本债券具有较高的资本属性，当银行倒闭或清算时，其清偿顺序列于次级债之后，先于股权资本。

证券公司债是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。证监会依法对证券公司债的发行和转让行为进行监督。

证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的金融债券。

证券公司次级债，是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。次级债务、次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务。

保险公司次级债券是指依照中国法律在中国境内设立的中资保险公司、中外合资保险公司和外资独资保险公司，经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。

财务公司金融债券，是指依法在中华人民共和国境内设立的企业集团财务公司在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

金融租赁公司金融债券，是指经中国银行业监督管理委员会批准设立，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

汽车金融公司金融债券，是指经中国银行业监督管理委员会批准设立，为中国境内的汽车购买者及销售者提供金融服务的非银行金融机构在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

信贷资产证券化是将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。形式、种类很多，其中抵押贷款证券是证券化的最普遍形式。指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收账款等）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。 从广义上来讲，信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡账款、企业贷款等信贷资产的证券化；而开行所讲的信贷资产证券化，是一个狭义的概念，即针对企业贷款的证券化。

住房抵押贷款证券化（MBS: Mortgage-Backed Securitization）是指金融机构（主要是商业银行）把自己所持有的流动性较差但具有未来现金收入流的住房抵押贷款汇聚重组为抵押贷款群组。由证券化机构以现金方式购入，经过担保或信用增级后以证券的形式出售给投资者的融资过程。这一过程将原先不易被出售给投资者的缺乏流动性但能够产生可预见性现金流入的资产，转换成可以在市场上流动的证券。

汽车抵押贷款证券化是指发起机构以合法拥有的汽车贷款及其抵押权和附属担保权益作为基础资产，以其产生的现金流作为偿付基础，通过交易结构设置及信用增级措施将其转变为可在金融市场出售和流通的证券。发起人会根据一系列标准（如贷款人之年龄、信用记录、车子种类等）筛选出适合进行证券化的汽车贷款组合。

租赁资产证券化（简称LBS，也称租赁资产ABS，租赁债权ABS，应收租金ABS，融资租赁应收账款ABS等）指融资租赁公司以可产生稳定现金流的租赁资产（租赁债权）为基础资产，通过资质评级、信用评级和信用升级等一系列的结构重组，将其转换为以租金收益权为支撑的证券，在公开金融市场出售、流通，同时获取资金的过程。

小额贷款公司资产证券化是指选择经营良好的小额贷款公司，通过筛选其符合条件的、一定规模的信贷资产组成资产包，并将该资产包及其附属权属转移给特殊目的载体（SPV），SPV再以该资产包产生的现金流发行资产支持证券，在金融市场上出售资产支持证券的结构化金融工具。

消费金融资产证券化即是标的资产为消费金融公司、保理公司、电商合法持有的消费贷款债权的资产证券化。这些面向众多消费者发放消费贷款天然具有资产证券化对基础资产的要求——具有稳定的现金流。由于数量众多、金额普遍较小，使得资产支持专项计划的整体违约风险较小——数量较少、金额占比较小的少部分违约对结构化设计后的优先级证券持有人基本不会造成本金与收益的损失。

应收账款证券化是一种既能充分发挥应收账款的促销作用，又能控制和降低应收账款成本的管理办法。证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流量收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让也可以不转让。在国际上，证券化的应收账款已经覆盖了汽车应收款、信用卡应收款、租赁应收款、航空应收款、高速公路收费等极为广泛的领域。

信用卡应收款支持证券是信贷资产证券化模式之一。是由信用卡应收款资产池的现金流提供支持所发行的证券。指金融机构把信用卡应收款组合成贷款，由证券化机构购入后以证券形式出售给投资者的融资过程。由信用卡应收款资产池的现金流提供支持。现金流包括：收取的融资成本，基于借款人在还款宽限期后尚未清偿的余额而收取的周期性利息；费用，包括迟到付款费和年费;利息按一定周期支付给债券持有人（如月度、季度、半年度），利率是固定的或浮动的。

小额贷款公司评级重点考察小额贷款公司否具备有效的风险控制能力，以及其应对外部环境变化的能力，小额贷款公司的信贷资产质量是其持续经营和发展的关键因素。小额贷款公司评级主要从外部环境、个体评级、可能获得的外部支持三个方面分析，具体包括外部环境、公司治理、业务运营、风险管理、资产质量、财务风险和外部支持等要素。小额贷款公司评级可以为金融机构提供防范信贷风险的依据；有助于提升小额贷款公司的企业形象，帮助其获得银行的信贷支持和政府部门的政策扶持；还有利于小额贷款公司改善风险管理水平，防范信贷风险。

借款企业评级是对影响借款企业的各种信用风险因素进行分析研究，就其银行贷款及其他债务的偿还能力及偿债意愿进行综合评价，并用资信等级来表示借款企业的综合资信水平。借款企业评级可为金融机构提供决策依据，有效防范信贷风险；可帮助企业得到金融机构的支持，在融资规模和融资成本方面得到一定的优惠；还可帮助企业改善信用管理水平、降低财务风险，有助于企业形象的提升。借款企业评级的分析内容包括外部环境、公司素质、业务运营和财务状况等要素。

商业保理公司评级重点考察商业保理公司的风险控制能力和应对外部环境变化的能力，此外，对应收债权的质量评价也是评判商业保理公司的持续发展的关键因素。商业保理公司评级主要从外部环境、个体评级、可能获得的外部支持三个方面分析，具体包括经营环境、公司治理与管理、业务运营、风险管理与控制、财务实力与资产质量、外部支持等要素。其中个体评级评价包含风险管理、业务风险和财务分析三个维度。商业保理公司评级可以为金融机构提供防范信贷风险的依据；有助于提升商业保理公司的企业形象和知名度，扩大其客户渠道、帮助其获得银行的信贷支持和政府部门的政策扶持；还有利于商业保理公司改进风险管理水平，减少资产损失。

融资性担保机构是连接企业和商业银行之间的纽带，是完善融资体系的重要组成部分。新世纪评级对融资担保机构的评级是建立在对融资担保机构风险特征充分的认识基础上，通过对融资担保机构业务风险、财务风险及能获得的外部支持等方面因素的考察，对融资担保机构的代偿意愿和代偿能力进行综合评价，具体包括外部环境、公司治理、业务运营、风险控制、担保资产质量、经营能力和效益、资金来源及代偿能力等要素。同时，通过全面的尽职调查，解决融资担保机构在运营过程中存在的信息不透明问题，使商业银行充分的把握融资担保机构的业务能力及风险管理水平。

企业集团评级是在集团关联关系研究的基础上，对其整体信用风险的揭示和评估，而非针对集团内任何单个特定法人主体。新世纪公司对企业集团评级的理念是以关联关系为基础，以现金流为主线。以关联关系为基础：关联关系研究体现新世纪公司对企业集团风险的整体关注。这种整体性包括作为企业集合体的集团边界的界定、集团组织的层次和单个法人企业在组织中的地位；包括分析集团内部资金是否流动、如何流动、流动的频率；包括集团内部关联交易、内部担保的性质与程度等等。以现金流为主线：基于企业集团内部资金的流动性，新世纪公司对企业集团现金流的关注不仅是单个产业板块的现金流平衡，还包括不同企业、不同板块之间的现金流匹配；不仅是绝对数量上的匹配，还包括时间上的匹配；不仅是经营性现金的匹配，还包括集团整体投融资的匹配。在此基础上，新世纪公司还通过数理模型对企业集团整体授信额度进行深入研究，以帮助债权人在面对集团客户进行贷款和授信时起决策参考作用。

参考资料（以上仅截选）

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揭示风险、发现价值。

2023年10月20日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司60余人在公司工会组织下来到了历史悠久的浙江省仙居县，开启了以“凝‘新’聚力 感悟前行”为主题的团建活动。

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2024年2月2日，中国人民银行公示6份对评级机构的行政处罚决定，合计罚款3446.645万元。其中，上海新世纪资信评估投资服务有限公司因未按规定办理备案等，被处以警告并罚款726.75万元。作出行政处罚决定的日期为2023年11月7日。