联华影业公司制作的一部无声电影。

南海音乐家李旭东创作音乐“楼东怨”，由其女李月英演唱。这时在拍摄电影的银汉公司人员被歌声所吸引，并邀请李月英加入银汉公司。在导演帮助下，银汉公司培养出歌星李月英、影星杨倚云——双星，并成功地拍摄出明朝剧“楼东怨”。李月英与杨倚云在合作中产生了感情，但杨倚云在乡下已有妻室，为了不影响李月英的前程，杨倚云毅然离开了李月英。