自营交易
银行参与交易并承担风险的业务
自营交易是指
投资银行
利用自有资金和融入资金直接参与证券市场交易并承担风险的一项业务。
定义
1. 做市业务
投资银行为证券交易制造市场,通过为证券交易报价为证券市场创造流动性的一项业务。
2. 自营交易业务
在二级市场中,投资银行通过自己的账户用自有或筹措资金进行交易,获取差价的业务。此时,投资银行被称为交易者或Trader。自营交易业务分为三种类型:
(1)无风险套利(Arbitrage)
在两个或两个以上不同市场中,以不同价格同时对同一种类证券进行交易,利用市场差价获利。
(2)风险套利(Risk arbitrage)
在不同时间进行的,包括两类:
- 对债务重整公司的风险套利
- 对收购兼并公司的风险套利
(3)投机
运作机制
证券自营业务是中国证监会批准经营证券自营业务的
证券公司
使用自有资金和合法筹集的资金,以自己名义开设的证券账户买卖有价证券,以获取盈利的行为。其交易对象主要包括
上市证券
和非上市证券。
实施条件
开展自营交易业务需具备以下条件:
- 拥有证券业法人资格
- 遵守证券法规
- 具有一定经营规模
- 注册资本达到法定标准
- 证券从业人员和管理人员达到规定人数
- 固定营业场所和必要设施
特点
自营交易的特点包括:
-
投资银行
必须投入一定量的资金,以满足资金周转需求
- 主要目的是获取买卖差价
- 不必缴纳手续费
- 自行承担交易风险
此外,自营交易还具有以下特点:
- 决策的自主性,包括
交易行为
、交易方式和交易品种价格的选择权
- 交易的风险性
- 收益的不确定性
原则
自营交易应遵循以下原则:
- 经纪业务优先原则
- 公平交易原则
- 公开交易原则
- 维护市场秩序原则
- 严格内部管理原则
参考资料
什么是自营交易呢
.外汇交易信息.2024-10-28
证券自营业务概述
.挂云帆.2024-10-28
自营交易如何运作
.英为财情.2024-10-28
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目录
概述
定义
1. 做市业务
2. 自营交易业务
(1)无风险套利(Arbitrage)
(2)风险套利(Risk arbitrage)
(3)投机
运作机制
实施条件
特点
原则
参考资料
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