资产支持证券（英文名：资产Backed 证券，简称：ABS）是一种债券性质的金融工具。资产支持证券的抵押物是一揽子金融资产的现金流量，抵押物可以分为消费者金融资产和商业金融资产两类。

资产支持证券于20世纪70年代在美国的金融市场上最早出现。2005年12月，中国由国家开发银行在银行间债券市场成功发行首单信贷资产支持证券。与股票和一般债券不同，资产支持证券不是对某一经营实体的利益要求权，而是对基础资产池所产生的现金流和剩余权益的要求权，是一种以资产信用为支持的证券。

2023年12月6日，根据中国债券信息网发布的《邮盈惠泽2023年第七期不良资产支持证券发行文件》显示，邮储银行将发行7.9亿元住房抵押贷款不良资产支持证券（ABS），此外根据中国债券信息网数据显示，2023年年内住房抵押贷款不良ABS的发行规模及发行奇数较2022年有大幅度上涨。

资产支持证券是西方国家在融资证券化、直接化金融的大环境下，按照时代的要求而产生，在20世纪70年代美国的金融市场上最早出现，之后被许多拥有成熟的市场经济国家所应用。近年来有许多新兴市场国家也正在实施。对提高资产流动性，分散信用风险，促进金融市场发展起到了积极作用。目前，美国和欧洲的流动化证券市场规模较大，其他地区相对较小。2005年12月，中国由国家开发银行在银行间债券市场成功发行首单信贷资产支持证券。

资产支持证券起初采取的是基础资产为住房抵押贷款，随后伴随着证券化技术的不断提高和金融市场的日益成熟，汽车消费贷款、信用卡应收款、学生贷款、住房权益贷款（home 股权 loan）、设备租赁费、厂房抵押贷款（manufacturing housing）、贸易应收款等资产类型均可被视为支持发行的基础资产类型。

在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券。

特定目的信托受托机构（简称受托机构）是因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。

其负责发行资产支持证券、管理信托财产、持续披露信托财产和资产支持证券信息、依照信托合同约定分配信托利益、信托合同约定的其他职责。

贷款服务机构是接受受托机构委托，负责管理贷款的机构。

其负责收取贷款本金和利息、管理贷款、保管信托财产法律文件，并使其独立于自身财产的法律文件、定期向受托机构提供服务报告，报告作为信托财产的信贷资产信息、服务合同约定的其他职责。

资金保管机构是接受受托机构委托，负责保管信托财产账户资金的机构。

这个机构主要负责安全保管信托财产资金、以信贷资产证券化特定目的信托名义开设信托财产的资金账户、依照资金保管合同约定方式，向资产支持证券持有人支付投资收益、依照资金保管合同约定方式和受托机构指令，管理特定目的信托账户资金、按照资金保管合同约定，定期向受托机构提供资金保管报告，报告资金管理情况和资产支持证券收益支付情况、资金保管合同约定的其他职责。

受托机构在全国银行间债券市场发行资产支持证券应当向中国人民银行提交下列文件：

（一）申请报告；

（二）发起机构章程或章程性文件规定的权力机构的书面同意文件；

（三）信托合同、贷款服务合同和资金保管合同及其他相关法律文件草案；

（四）发行说明书草案；

（五）承销协议；

（六）中国银监会的有关批准文件；

（七）执业律师出具的法律意见书；

（八）注册会计师出具的会计意见书；

（九）资信评级机构出具的信用评级报告草案及有关持续跟踪评级安排的说明；

（十）中国人民银行规定提交的其他文件。

资产支持证券的承销可采用协议承销和招标承销等方式。承销机构应为金融机构,并须具备下列条件：

（一）注册资本不低于2亿元人民币；

（二）具有较强的债券分销能力；

（三）具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道；

（四）最近两年内没有重大违法、违规行为；

（五）中国人民银行要求的其他条件。

受托机构应当在资产支持证券发行前和存续期间依法披露信托财产和资产支持证券信息。信息披露应通过中国人民银行指定媒体进行。受托机构及相关知情人在信息披露前不得泄露其内容。

资产支持证券持有人依照相关法律文件约定，享有下列权利：

（一）分享信托利益；

（二）参与分配清算后的剩余信托财产；

（三）依法转让其持有的资产支持证券；

（四）按照规定要求召开资产支持证券持有人大会；

（五）对资产支持证券持有人大会审议事项行使表决权；

（六）查阅或者复制公开披露的信托财产和资产支持证券信息资料；

（七）信托合同和发行说明书约定的其他权利。

以美国为例，美国资产支持证券（ABS）采取公募和私募两种方式发行，一般发行程序由银行、信用卡发行机构、汽车金融公司等发起人将基础资产真实销售给特别目的公司，以实现风险隔离。特别目的公司购买基础资产后转售给信托机构，由信托机构将基础资产池重新打包设计成生息证券ABS，然后通过投资银行的承销，将资产支持证券发售给投资者。

资产支持证券的最小投资单位一般为1000美元，大多数资产支持证券的购买者是机构投资者，实际购买数量大多在100万美元以上。资产支持证券并不是通过证券交易所和柜台进行，而是通过计算机网络之间直接进行证券买卖。

根据证券业和金融市场协会（Securities Industryand Financial Markets Association，SIFMA）统计，截至2008年1季度末，美国资产支持证券（含MBS，下同）余额为9.88万亿美元，占美国债券市场余额的32.34%，是美国第一大债券品种；欧洲资产支持证券余额为1.21万亿欧元，主要集中在荷兰、意大利、英国、西班牙等国家。2007年，美国共发行资产支持证券2.95万亿美元，占当年美国债券发行总额的47.58%；欧洲共发行资产支持证券4537亿欧元。2007年，资产支持证券中标准化程度最高的美国机构MBS（Agency MBS）的日均交易额约为3201亿美元，远低于国债券的日均交易额5671亿美元，换手率相对较低。

2005年12月，中国由国家开发银行在银行间债券市场成功发行首单信贷资产支持证券。根据2023年12月1日发布的企业资产支持证券产品报告（2023年10月）的数据显示：2023年10月，共发行企业资产支持证券70单，合计发行规模达814.97亿元，此外同月有124单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为952.84亿元。

2023年12月6日，根据中国债券信息网发布的《邮盈惠泽2023年第七期不良资产支持证券发行文件》显示，邮储银行将发行7.9亿元住房抵押贷款不良资产支持证券（ABS），此外根据中国债券信息网数据显示，2023年已有8家银行（包括中国建设银行、中国工商银行、农业银行、中国银行等）发行个人住房抵押贷款不良ABS，发行规模225.23亿元，涉及10.73万户借款人，未偿本息余额481.66亿元，预计可回收274.38亿元，且2023年年内住房抵押贷款不良ABS的发行规模及发行奇数较2022年全年有大幅度上涨。