三峡水利，全称“重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司”，是三峡集团旗下以配售电为主业的唯一上市平台。公司于1997年8月4日A股上市，成为重庆市电力行业首家上市公司。公司主营发电、供电：兼营12.5万千瓦以下火电机组安装，110千伏输变电工程设计和施工，中温中压以下工业锅炉安装、大型水工金属构件及Ⅰ-Ⅱ类压力容器、制造、广告、建筑装饰工程施工、商贸业务等。是一家集电力开发、多种经营为一体的企业集团。

重庆三峡水利电力（集团）股份有限公司（以下简称公司）起源于1929年成立的万州区电业公司。1994年，经四川省经济体制改革委批准，公司以定向募集方式改制成为股份有限公司，并于1997年在上海证券交易所成功上市（股票代码：600116），是重庆市首家电力上市公司。2020年，公司实施重大资产重组收购了全国第二批混合所有制改革试点重庆长电联合能源有限责任公司和全国首批售电侧改革试点重庆两江长兴电力有限公司100%股权，完成重庆区域地方配售电企业整合，规模效益和协同发展优势初步彰显，公司迈入高质量、快速发展新台阶。公司控股股东为长江电力。

公司是三峡集团旗下以配售电为主业的唯一上市平台，主要从事配售电、综合能源、新能源等业务。配售电业务以做精做细重庆市“四区两县”存量业务为基础，走出重庆，以长江经济带为核心拓展配售电和市场化售电业务；综合能源主要以城市、园区及用户为服务对象，提供“城市绿色综合能源管家”、绿色低碳园区、用户节能降耗和能源高效利用、电动重卡“充换储用”一体化业务等综合能源服务；新能源以协同三峡集团新能源产业为导向，通过“投资自营”+“新能源项目增值服务”，实现差异化发展。

截至2020年底，公司自有水电装机75万千瓦，统调电源装机213万千瓦；总资产近200亿元，净资产逾100亿元，在册员工近4000人。2020年实现销售电量近200亿千瓦时（含合营企业两江供电市场化售电量），营业收入53亿元，归属于上市公司股东净利润6.2亿元。

公司未来将继续深入践行国家电力体制改革和混合所有制改革重大部署，顺应“能源革命”潮流，紧紧围绕“碳达峰、碳中和”目标和“建立健全绿色低碳循环发展经济体系”国家战略，密切协同三峡集团产业发展战略，围绕“打造以配售电为基础的一流综合能源上市公司”战略目标，紧扣配售电、综合能源、新能源三大业务，积极打造四大产业发展平台，增强创新发展能力，开发优质项目资源，不断提升产业发展能力、综合盈利能力，努力推动绿色低碳发展，打造综合能源行业标杆，实现跨越式发展。

发电；电力供应、销售及服务；配售电系统开发、建设、设计及运营管理；工程勘察、设计；承装（修、试）电力设施；电力技术的开发、技术转让、技术咨询、技术服务；电力物资销售及租赁；电力项目开发；分布式能源综合利用服务；集供电、供气、供水、供热业务于一体的综合能源服务；焙烧锰、碳酸锰、硅锰合金、锰铁合金的生产加工及销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

为了充分利用社会闲散资金，进一步提高生产效益，扩大供电规模，缓解当地电力供应的紧张局面，万县地区电力公司、万县地区小江水发电厂、万县市水电建筑勘察设计研究院和万县市建筑勘察基础工程公司共同发起，报经四川省体改委同意(川体改[1993]145号文，川体改[1994]225号文批复)，1994年4月，采取定向募集方式成立了四川三峡电力(集团)股份有限公司，总股本为10888万元。其中，万县地区电力公司以其经评估、确认的经营性净资产3362万元，万县地区小江水力发电厂以其经评估、确认的经营性净资产2976万元，以1:1的折股比例折为国家股；另两家发起人以现金方式认购180万股；向其他社会法人和内部职工定向募集4370万股。国家股由万县市国有资产局持有。

1997年7月，根据水利部水经济(1997)274号文，重庆市国资局渝国资管(1997)12号、44号文以及万州区人民政府万府函(1997)93号文的精神，原万县地区电力公司净资折为的3362万股，国家股由万县市电力总公司持有，原小江电厂净资产折为的2976万股国家股由水利部经济管理局持有。公司设立时，对主要发起人的非经营性净资产(包括学校、职工宿舍等)进行了剥离，剥离的非经营性净资产共计4164万元，经万县市国资局、财政局批准，由公司受托管理，独立建帐核算，并组织对外提供服务，有偿使用等方式创收，并通过国有股分红部分提供包干补贴，用于托管资产的维护、更新，公司不承担这部分费用支出。公司股权结构如下:：类别股份数(万股)占总股本比例(%)尚未流通股份发起人股651859.86其中，国家股633858.21法人股1801.65募集法人股4,09837.64内部职工股2722.50总股本10888100.00公司是三峡库区首家电力股份有限公司，自成立以来，严格按照\u003c公司法\u003e、《股份有限公司规范意见》等法律法规，遵照建立现代企业制度的要求，进行规范化的运作和管理。

公司依法设立"三会"，严格执行股份制财务会计制度，并根据有关规定，对募集股份进行了集中托管。公司的成立，充分利用了各企业的相对优势，形成了规模经济，增强了生产能力和电网实力。公司规范的运作和显著经济效益得到了充分肯定，在水利水电行业有着显著的示范作用。1996年，公司被列为水利部、四川省现代企业制度试点企业，并按《公司法》的规定和要求，进行了规范。1997年3月，公司更名为"四川三峡水利电力(集团)股份有限公司"。1997年7月，随着重庆市的设立，公司更名为"重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司"。

1997年初，公司被列为水利部96年度推荐的股票(A股)公开发行并上市试点单位，获得公开发行股票额度5000万元人民币(面值)。

发行上市网上发行日期：1997-7-23

上市日期：1997-8-4

发行方式：上网发行，每股面值1.000元

发行量：(万股)5000.00，每股发行价6.380元

发行费用：(万元)1040.00，发行总市值31900.00万元

募集资金净额：(万元)30860.00，上市首日开盘价(元)14.58，上市首日收盘价(元)14.29

上网定价中签率0.6944

净利润(万元)：2917.0000

每股摊薄市盈率：15.0000|主承销商：南方证券有限公司

上市推荐人：南方证券股份有限公司国泰君安

关联企业

关联方名称关联关系所占权益（万元）比例(%)是否控制

重庆中节能实业有限责任公司控股股东3698.2017.65是

万州区恒联物业管理有限公司控股子公司100.00是

重庆市万州区恒联电器有限责任公司控股子公司100.00是

重庆三峡水利实业发展有限公司控股子公司2000.00100.00是

四川源田现代节水有限责任公司控股子公司3274.0088.97是

石柱土家族自治县杨东河水电开发有限公司控股子公司50.00100.00是

重庆天地广告有限公司控股子公司100.00是

利川杨东河水电开发有限公司控股子公司2900.00100.00是

成都富源节水工程有限公司控股子公司94.00是

万州区江河水电开发有限公司控股子公司2400.0088.89是

重庆三峡水利电力建设有限责任公司控股子公司2000.00100.00是

重庆市万州区万河水电配送实业公司控股子公司10000.00100.00是

重庆公用站台设施投资开发有限公司控股子公司348.0060.00是

重庆万州区电力设计事务所控股子公司30.0060.00是

重庆三峡水利利川杨东河水电开发有限公司控股子公司3000.00100.00是

奉节县康乐电力有限公司联营公司36.00否

公司的基本理念：诚心、诚信、成效

公司的经营宗旨：服务用户、回报股东、放亮三峡，奉献社会。

企业精神：团结、拼搏、创新

员工精神：热心、细心、尽心

企业管理理念：以人为本，团结和谐、科学规范

公司的企业目标：盘强做大、争创一流。即：把公司建设成三峡库区乃至全国的一个具有现代管理机制的高效益与高成长型的水、电、气公用产业上市公司。

董事长叶建桥、总经理籍毅组织了关于战略发展规划等重要课题的研究和措施落实，提出了“立足万州区、面向全国，电为主业、多元发展”的战略方针，启动了企业新的五年规划。

抓好主业发展，夯实电业基础随着万州工业强区、建设第二大城市战略的实施，万州区用电需求将急剧增长，既对公司确保供电形成巨大压力，也为企业的快速发展提供了历史性机遇。

加快电源点建设和电源引入工作，确保供电。电源点建设重点抓好向家嘴水电站、杨东河水电站等工作。

加快电网建设，完善电网结构，全面提升供电质量。形成220千伏变电站为中心，110千伏环网供电格局；形成110千伏变电站为中心，35千伏、10千伏配电线路网络；继续实施农网和城网改造工程，完善电网结构，提高供电质量和供电可靠性。

积极稳妥开发新的项目，努力寻求新的利润增长点。非电产业进行调整重组，重新配置资源，谋求新发展。

抓住万州区解决库区产业空虚问题和建设第二大城市的机遇。相机进入见效快、回报高的项目，将公司的发展与万州经济社会发展目标紧密结合起来。

2006年，公司完成股权分置改革，争取在未来五年建成具有良好经济效益的跨行业、多元化、资源型、基础性的企业集团。公司正以诚信服务的理念、“团结、拼搏、务实、创新”的企业精神，“热心、细心、尽心”的员工精神，迈向崭新的明天。

2021年3月25日，发布2020年度报告，公司2020年实现营业收入52.56亿元，同比增长302.17%；实现归属于上市公司股东的净利润6.2亿元，同比增长223.43%；基本每股收益0.41元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

估值区间

最近1个月内无研究员对该公司未来估值给予评价

行业评级

最近3个月有35机构对三峡水利所属电力公用事业行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有20家

PE分布图

三峡水利历史的市盈率在15倍到210倍之间，当前市盈率为28，目前价值有所低估。

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前25.0%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前33.5%，处于合理的位置。

综合投资建议：三峡水利（600116）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在7.81-8.59元之间，股价目前处于价值区，可以继续持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：三峡水利（600116）属于电力行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第39名。

成长质量评级投资建议：三峡水利（600116）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），该股成长能力总排名第565名，所属行业成长能力排名第23名。

评级及盈利预测：三峡水利（600116）预测2009年的每股收益为0.26元，2010年的每股收益为0.38元，当前的目标股价为7.81元。

大事记

2010年9月10日，公司公告：拟在银行间市场发行不超过4亿元的债务融资工具，期限不超过5年(含5年);公司拟投资3870万元实施王牌路及天城大道商务区输配电网改造工程；公司拟投资1080万元实施大清输电线路技改工程。公司董事会同意了上述议案。

2022年9月23日，据证券时报e公司消息，三峡水利获第十六届中国上市公司价值评选“中国上市公司成长100强”奖。

2023年，《2022年中国电力、热力生产和供应业上市公司净利润排行榜TOP50》发布，排名第33位。

2023年11月16日，2023中国能源建设集团企业（集团）500强榜单发布，三峡水利排名第262位。