影片讲述了1930年代，
第二次国内革命战争时期。
中国工农红军团长肖烈来到高家寨侦察，恰逢绿林首领白莲花策马挥刀砍死世仇冤家。肖烈邀请白莲花参加红军，携手对抗白军师长高占奎。白莲花同意了肖烈的请求，并在相处中结为伴侣。高占奎趁红军内部分歧，设计离间政委彭炳青与白莲花的关系，分裂红军内部组织。彭炳青中计后，关押了白莲花。期间，肖烈与白莲花作别。最后，白莲花被叛变的马侯引入绝谷，纵马身亡。
1930年代，在第二次国内革命战争时期，乔装成农民的红军团长肖烈（
宫喜斌 饰）来到高家寨侦察，恰逢自发绿林首领白莲花（
吴海燕 饰）策马挥刀砍死世仇冤家高敬轩。肖烈为讨回被白莲花部下劫走的辎重弹药，趁白莲花和柳飞成婚之际，冒险求见，并邀请白莲花参加
中国工农红军，携手对抗高敬轩之子——敌师长高占奎（胡浩 饰）。白莲花提出与肖烈比高下，肖烈武艺超群令其敬佩，二人相见恨晚。后白莲花发现新郎柳飞竟是高占奎派来的奸细，白莲花将柳飞（
祁明远 饰）杀害后，便决定下山参加红军。
在共同的战斗生活中，白莲花与肖烈相互了解并结为伴侣。白莲花的部队被收编后，因部下聚赌、结婚花轿被拆等事，一些恶习未改，导致她和政委彭炳青（徐阜 饰）产生严重纠纷。高占奎不甘失败，设计离间政委彭炳青与白莲花的关系，分裂
中国工农红军内部组织。高占奎派王副官（曹坤其 饰）乔装成给白莲花送“密信”之人故意被红军抓获，彭炳青中计逮捕白莲花，肖烈为其求情，希望她杀敌立功以消除彭炳青的疑虑。敌军来袭，肖烈和白莲花匆匆相聚又别离。王副官重伤醒来向彭炳青说明“密信”实情，彭炳青追悔，让小伍通知撤除对白莲花的监视，小伍却被马侯杀害。白莲花盛怒下深夜闯入高占奎行营，欲劫敌师长与彭炳青对质，未料被叛变的马侯引入绝谷。其师傅麻叔被马侯杀害，敌兵穷追不舍，单枪匹马、身陷绝境的白莲花纵马跃入绝谷，壮烈牺牲。
《白莲花》的原型之一就是出身绿林的开国将军郭宝珊，郭宝珊从一个草莽好汉转变为
中国工农红军将军，被周恩来赞誉为中国的夏伯阳，毛泽东亲笔为他写下条幅“红军骁将”。