所有权理论，又被称为
所有者权益中心论，是一种在编制合并会计报表时强调母公司对纳入合并范围的企业所拥有的所有权的理论。
所有权理论是指在编制合并会计报表时，不强调企业集团中的法定控制或实际控制关系，也不强调企业集团各成员企业在所构成的经济实体中的平等关系，而是强调编制合并会计报表的企业对纳入合并范围的企业所拥有的所有权。
所有权理论是由当两个公司共同控股一家公司，各占其50%股权，持股双方都没有绝对控股权的情况提出。该理论认为，企业集团仅是指以投资公司为基础，连同在经济活动和财务决策中对另一公司具有重大影响的所有权部分。所有权理论是业主理论在合并会计报表中的具体应用，其认为母子公司之间的关系是拥有和被拥有的关系，编制合并会计报表的目的是为了向母公司的股东报告其所拥有的资源。基于此，当母公司合并非全资子公司的
财务报表时，应采用比例合并法：按母公司实际拥有的股权比例，合并子公司的资产、负债和
所有者权益；对于非全资子公司的收入、成本费用和净收益，也只能按母公司的持股比例予以合并。所有权理论既不强调企业集团中存在的法定控制关系，也不强调集团各成员企业所构成的经济实体。依据所有权理论编制的合并会计报表强调的是合并母公司所实际拥有的，而不是母公司所实际控制的资源。这种做法虽然稳健，但却违反了控制的实质。控制一个主体实际上是控制该主体的资产，当母公司控制了子公司时，它不仅可以
直接控制其所实际拥有资产的运用，而且可以控制子公司全部资产的运用。因此，按所有权理论采用比例合并法编制合并
财务报表，忽略了企业并购中的财务杠杆作用。
所有权理论的基本立论是：会计主体与其终极所有者是一个完整且不可分割的整体。该理论认为，会计主体充其量只是其终极所有者财富的存在形式或载体，会计主体的资产是终极所有者财富的一种表现形式，会计主体的负债是终极所有者的负财富，会计主体的资产与负债之差代表终极所有者投放在这一会计主体的净权益。可见，所有权理论强调的是终极财产权。所有权理论所依据的会计基本
恒等式为“
资产负债=
所有者权益”，它突出体现了确认、计量和报告所有者权益是
财务会计的核心目标，因此，所有权理论又称“所有者权益中心论”。此外，按照所有权理论，企业不论是在持续经营中或停业清算时，其净资产的所有权和其他权益均应归属于所有者。因此，会计主体没有必要非凡强调资本保全，应当答应其终极所有者按照自己的意愿决定是否抽回资本。
所有权理论的特点包括：1.合并会计报表的服务对象是母公司的股东。2.母公司对子公司净资产的享有数额应以母公司所支付的代价为衡量的基础，并只以此计入合并报表，少数股东所享有的子公司净资产份额不合并。3.少数股东权益在合并报表上不予确认。4.合并商誉的确认。以母公司所支付的代价和所取得子公司净资产的公允价值之差作为商誉，全部计人母公司的商誉在合并报表上列示。5.合并净利是母公司股东所应有的净利。6.少数股东收益不予确认。7.未实现利得或损失。若是顺销，就应100%冲销；若是逆销，就应冲销母公司享有的份额。8.赎回债券的推定利得或损失。假如是赎回母公司的债券，就应该100%承认，若是赎回子公司的债券，就只应承认母公司享有的份额。
所有权理论的缺陷在于其适用范围较小，只适用于几个公司控制被投资公司的特殊情况。此外，该理论会将被投资公司按股份进行分割，可能会影响公司内部经济关系的准确性，无法准确反映股东的利益。
所有权理论认为，合并报表是为了满足母公司股东的信息需求，而不是为了满足子公司少数股东的信息需求。因此，当母公司合并非全资拥有的
控股子公司的会计报表时，应采用比例合并法：按照母公司实际拥有的股权比例，合并子公司的资产、负债和
所有者权益；对于非全资子公司的收入、成本费用和净收益，也只能按照母公司的持股比例予以合并。在此种理论下，它的编制方法有如下特点：①按母公司在子公司中的持股比例，将子公司的资产、负债、收入、费用等项目纳入合并报表；②在购并过程中形成的子公司净资产的升值（或贬值），按母公司的持股比例进行合并和摊销，对购并过程中形成的商誉，按受益期摊销；③集团内部交易额及其内部未实现利润，按母公司的持股比例予以抵销；④在编制过程中没有将属于少数股东的权益和收益纳入合并范畴，所以在合并报表中不会出现少数股东权益和少数股东收益项目。然而，这种方法可能会导致人为地将子公司的资产、负债、收入、费用等划分为两部分，缺乏现实
经济意义；对子公司的净资产采用了两种计量属性；过分强调对子公司的拥有权，违背了控制的经济实质。
所有权理论经历了多次发展，其中包括企业所有权理论、产权理论和离散所有权理论。企业所有权理论强调企业所有权不同于财产所有权，前者是对给定财产的占有权、使用权、收益权和转让权，而后者是指对企业的剩余索取权和剩余控制权。产权理论则结合"两权分离"及"股份公司"的发展，形成了相对独立而完善的企业理论、公司理论或经理行为理论。离散所有权理论则考虑到在同一企业组织中，出现了多种形式的所有权，包括难以计量和确认的形式，如
人力资源和矿产资源等。
在中国，由于大多数上市公司由国有企业改制而来，国有股一股独大的现象普遍存在，国家是最大的股东。在这种情况下，应主要以母公司理论为依据，辅之以实体理论和所有权理论的某些作法，以便反映和维护国家在整个企业集团中的权益和地位。随着中国资本市场的发展，多种类型的投资集团正在崛起，如何真实地反映这些集团复杂的经济业务，对投资者而言至关重要。