净价交易（Clean price 或Flat price），也被称为无息交易，是一种债券交易方式，它是在债券价格中排除了应计利息（Accrued interest）的情况下进行的。相比之下，全价交易（Dirty price 或Full price）则包含了应计利息。净价交易通过将债券的报价与其应计利息分离来实现，利息按照面值利率以天为单位计算，持券人有权获得持有期间的利息收益。
计算公式
净价交易的计算公式如下所示：
净价 = 全价 - 应计利息
应计利息 = 票面利率 ÷ 365 天 × 已计息天数 × 100【应计利息=票面利率*已计息天数*债券面值/365天；这里以100表示债券面值】
示例
假设一位投资者于2001年8月1日以102.20元的价格买入一张面值为100元、票面利率为2.63%（浮动利率债券i=2.25%+0.38%）、期限为7年的附息国债000010。在这笔交易中，102.20元不仅包括债券本金的当日市场价格，还包括自2000年11月14日起至2001年8月1日止共计260天的应计利息1.87元。具体计算过程如下：
全价 = 102.20元
应计利息 = 2.63% × 100 × 260 / 365 = 1.87元
净价 = 102.20 - (2.63% × 260 ÷ 365) × 100 = 100.33元
在净价交易模式下，买卖双方均以国库券的净价进行报价，而实际的交割价则是净价加上应计利息。例如，中国人民银行规定在中国债券净价交易系统中，直接实施净价报价，同时显示债券成交价格和应计利息额，并以此两者的总和作为债券买卖价格；结算系统同样直接实施净价结算，以债券成交价格与应计利息额的总和作为债券结算交割价格。
国际实践
目前，国际债券市场普遍采用净价交易方式。在这种交易环境下，由于国债交易价格不包含应计利息，因此其价格形成及其变化能更精确地反映国债的内在价值、供需关系以及市场利率的变化趋势。