银行总经理严峻峰之子小峰结识了红歌女丹娜，丹娜待他甚为热情，两人感情突飞猛进，小峰更私下赠以订婚钻戒。峻峰外号严老虎，垂涎丹娜的美色，仗其财势，先断丹娜生计，再差遣流氓捣乱丹娜工作之夜总会，然后迫他跟儿子绝交。丹娜遂先与小峰解除婚约，再借词拜峻峰为师，设宴其家，旨在戏弄峻峰。当夜，峻峰烂醉，给剃眉刮须，洋相尽出。峻峰本欲一泄晦气，反被丹娜斥骂一顿。其时小峰并未露面，但躲在后面看得一清二楚。抗战胜利，峻峰正为谋得官职而洋洋自得，却突然遭法庭拘捕。此时丹娜再度出现，表明乃是为报父仇而来。原来丹娜就是峻峰多年前的
属下朱克谨的遗孤，当年克谨用公款替妻治病，峻峰不顾情理召警拘之，迫得他与妻子跳楼自杀，剩下丹娜年幼孤苦。丹娜偶遇杀父仇人之子，顿起报复之心。那天拜师宴后，丹娜无意中发现日本政府给峻峰的委任状，遂拍照存底，静待时机举报，绳之于法。