平湖位于西湖的北部，有拱北桥与东江相通，南有苏堤为平、丰两湖之界；西至孤山、准提阁，西北至桃花溪，东与桥西办事处相连，湖区长3.6公里，面积约1.063平方公里，水域0.57平方公里。

全区群山环碧，林木青葱，山色山光。

元平湖秋月明月湾景点又称“平湖秋月”。在平湖东、五四路口湖畔，北宋治平年间惠州太守陈称所筑，因地处湖滨“回十丈，弯环如月”，故曰其名。张友仁《西湖志》称：“清末湖边有水楼数十座，饮宴称盛，画舫游艇，均入画图”。1959年为改善市区交通，明月湾的东部被筑环城西路所用，留湖边部分建明月湾茶厅。“文革”中建“惠州大厦”，1991年，政府拨资600万，拆迁“惠州大厦”，重建现明月湾景点。