上月町的历史可以追溯到14世纪,当时赤松氏的分支别所氏在此建筑了上月城。到了16世纪末,
织田信长发动的中国征伐期间,
上月城之战在此地发生。1889年
日本实施町村制时,上月町的辖区范围分属幕山村、西庄村、久崎村三个村。1955年,幕山村和西庄村合并为第一代的上月町,1958年,上月町与已改制为町的久崎町合并为第二代的上月町。2005年10月1日,上月町与
佐用郡的
佐用町、南光町、三日月町合并,成立了新的佐用町。
上月町曾拥有两个
铁路车站,分别是上月车站和久崎车站。上月车站位于
西日本旅客铁道(JR西日本)的姬新线上,而久崎车站则位于智头急行的智头线上。