山东山水水泥集团有限公司（简称：山水集团），是中国最早从事新型干法水泥生产的企业之一，也是国家重点支持的12户全国性大型水泥企业之一，成立于2001年8月10日，该集团位于山东省济南市长清区崮山镇山水工业园，现任法定代表人是李会宝。该企业2008年在香港联合交易所上市，系中国首家在香港红筹股上市的水泥企业。

1972年，山东水泥厂（山东山水水泥集团有限公司前身）建立。1996年，组建济南建筑材料工业集团有限公司。次年，注册济南建筑材料工业集团有限公司。此后又更名为济南山水集团。2001年8月10日，注册济南创新投资管理有限公司。2004年，企业经一系列重组后更名为山东山水水泥集团有限公司。2005年，被China 先锋公司 Cement(Hong Kong) Company Limited股权收购。6月，摩根士丹利携鼎晖投资基金管理公司及国际银行旗下国际金融公司(IFC)入股山水集团。2007年，山水集团走出山东省，重组了辽宁省工源水泥集团。2008年，在香港特别行政区联交所上市，系中国首家在香港红筹股上市的水泥企业。2012年山东山水集团并购赤峰远航水泥有限公司，重组成立赤峰山水远航水泥有限公司。2013年，烟台山水水泥有限公司并购山东栖霞市兴昊水泥有限公司及其生产线。2015年，发生天瑞集团与原股东间控制权之争事件；直至2018年5月，山水水泥董事会再次改组，天瑞集团彻底出局，股权争夺时间结束。2022年，总经理变更为张继武，法定代表人从常张利变更为李会宝，并新增李会宝为董事长。

1993年，山水集团被授予全国建材系统先进集体、中国500家最大建材工业企业；1996年，被授予全国建材系统先进集体。2018年，获评“全国建材企业管理现代化创新成果一等奖”。2021年7月20日，《财富》中国500强排行榜发布，中国山水水泥集团有限公司位列第459。

1972年，山东水泥厂（山东山水水泥集团有限公司前身）建立。1977年，投入运营后连续13年处于亏损状态，1990年张才奎担任厂长以后，推行了一系列改革，企业经营不断改善，扭亏为盈，规模不断壮大，成为行业内的龙头企业之一。

1996年10月，济南市建材局将下属两个水泥厂迁建项目申报国家经贸委，组建了济南建筑材料工业集团有限公司。1997年10月21日，济南建筑材料工业集团有限公司注册。此后又更名为济南山水集团。2001年8月10日，济南创新投资管理有限公司（后更名为山东山水水泥集团有限公司）在经济南市工商局登记注册。4月，济南世纪创新水泥有限公司（前身为长清水泥厂）并入山水集团。2002年12月，潍坊山水水泥有限公司（前身潍坊水泥厂）并入山水集团。2003年开始，济南山水集团全面启动国企体制改革——国有股全部退出，3939名山水职工和8名高管集资而建的中国山水投资有限公司成为大股东。2004年，企业经一系列重组后更名为山东山水水泥集团有限公司。同年，济南创投的股东按比例出资设立济南山水立新和济南山水建新2家公司，再由济南创投、立新、建新3家公司经资产重组形成新的山东山水，进而将山东山水由国有企业整体改制为民营企业。

2005年，山水集团被China 先锋公司 Cement(Hong Kong) Company Limited股权收购。6月，摩根士丹利携鼎晖投资基金管理公司及国际银行旗下国际金融公司(IFC)入股山水集团。其中，IFC投资550万美元，占4.6%股权，摩根士丹利、鼎晖投资3587万美元，占30%股权。此外，国际金融公司还为山水集团提供了5000万美元贷款。9月，张才奎先生担任山东山水董事。2007年9月，枣庄山水水泥有限公司（前身为枣庄东源水泥有限公司）、康达（山东）水泥有限公司先后并入山水集团。12月，山水集团走出山东省，重组了辽宁省工源水泥集团；并以此为基础，通过兼并、收购、新建企业，组建了辽宁山水集团。2008年6月，山水水泥在香港特别行政区进行公开招股，集资金额介乎17.6亿至23.8亿港元；同年7月，山水水泥在香港交易所上市，是中国首家在香港红筹股上市的水泥企业，初上市时公司总产能在1亿吨左右，是长江以北最大的水泥集团。

2009年，潍坊滨海山水水泥有限公司收购原山东海化集团有限公司水泥厂。2010年12月，广饶县东兴水泥厂的部分股份被山水集团收购，更名为广饶山水水泥有限公司，成为山东山水水泥集团控股的子公司。2011年10月，乳山山水水泥有限公司并入山水集团。2012年山东山水集团并购赤峰远航水泥有限公司，重组成立赤峰山水远航水泥有限公司。2013年，烟台山水水泥有限公司以6.5亿的价格并购山东栖霞市兴昊水泥有限公司及其3200t/d熟料生产线。8月，山东山水水泥集团有限公司全资收购兴昊水泥。2015年4月，天瑞集团收购山水集团旗下股票山水水泥9.51亿股，成为股票山水水泥最大股东。11月11日，山水水泥股票宣布因无法偿还旗下子公司约20亿元债务，主动向开曼群岛大法院提交清盘呈请，并申请委任临时清算人。与此同时，山水水泥股东间爆发内讧，李留法以“购买山水水泥股票的方式成为最大股东，触发了股权争夺战的爆发。天瑞集团随后提出重组董事会的要求，意图掌握山水水泥的控制权。在经历了几次股东特别大会后，天瑞集团于2015年底改组了董事会。2016年，山东山水新董事会全面接管山水集团总部及下属企业。

2017年4月，天瑞集团与李留法股东再次因控制权等问题爆发矛盾，天瑞集团带领600人围攻、抢占办公楼，并导致多人受伤。2017年9月，2090名员工中的1838人与付元伟等员工代表解除了2015年签署的股份转让协议，与济南产发集团签订了新的股份转让协议。济南产发集团收购了1838名员工持有的264,664股股份。2018年5月，山水水泥董事会再次改组，天瑞集团彻底出局。

2020年8月，山东山水水泥集团有限公司与山东绿地泉控股集团、山东华凌电缆有限公司有限公司、中国冶金地质总局山东正元地质勘查院在山水集团总部六楼会议室签订战略合作。2021年，辽宁省国际投资贸易洽谈会，并与与本溪市人民政府签署了《本溪市人民政府山东山水水泥集团本溪地区项目投资合作框架协议》。12月，旗下子公司山东山水重工有限公司在在济南市打造江北最大的建材装备智能制造基地。2021年7月20日，《财富》中国500强排行榜发布，中国山水水泥集团有限公司位列第459。

2022年，山东山水水泥集团有限公司总经理变更为张继武，山东山水法定代表人从常张利变更为李会宝，并新增李会宝为董事长。9月，与中国铁物签订战略合作。2023年9月，在枣庄创新公司举办生料辊压机专项对标交流会。2024年1月，山东山水水泥集团有限公司召开2024年工作会议。

山水集团主导产品为“山水东岳”牌通用硅酸盐水泥，主要有硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥、粉煤灰硅酸盐水泥、火山灰硅酸盐水泥等，等级分为52.5R、52.5、42.5R、42.5、32.5R、32.5六个等级；生产的特性水泥有抗硫酸盐硅酸盐水泥、核电站专用水泥等；同时山水集团具备生产不同品质要求的水泥产品能力。

“山水东岳”牌商品水泥品质稳定、富裕强度高、水化热低、与外加剂适应性强；配制出的混凝土拌和物和易性能、抗冻性能、耐磨性能及体积稳定性能好，泌水率低，一年龄期时混凝土收缩徐变基本趋于平衡并达到国内领先水平，坍落度损失小可满足混凝土搅拌站长距离输送施工要求等特点。

2019年，山东山水水泥集团有限公司营业收入214.79亿元，同比去年增长21.77%，税前利润收入42.26亿；净利润盈利30.28亿，同比上一年增长39.63%。

2020年，山东山水水泥集团有限公司营业收入208.91亿元，同比去年减少2.73%，税前利润收入43.34亿；净利润盈利32.74亿，同比上一年增长8.12%。

2021年，山东山水水泥集团有限公司营业收入246.8亿元，同比去年增长18.04%，税前利润收入40.04亿；净利润盈利28.95亿，同比上一年减少11.59%。

2022年，山东山水水泥集团有限公司营业收入214.79亿元，同比去年减少12.86%，税前利润收入12.98亿；净利润盈利7.57亿，同比上一年减少73.85%。

2023年，山东山水水泥集团有限公司营业收入181.16亿元，同比去年减少15.69%，税前利润亏损8.78亿；净利润亏损10.5亿，同比上一年减少238.7%。

2024年上半年，山水水泥业绩公告显示，山水水泥实现收入65.67亿元，同比下降25.8%，股东应占亏损5.31亿元，同比扩大124.04%。

2016年，山东山水水泥集团有限公司承办2016泛环渤海水泥峰会及泛华北、东北地区水泥企业错峰生产工作会议。

2020年，山东山水水泥集团有限公司与济南团市委、长清团区委对接，经实地走访，将崮云湖街道炒米店村贫困儿童张笑笑姐弟作为帮扶对象，捐建两间“希望小屋”，以实际行动情暖贫困儿童、助力脱贫攻坚。

2022年2月8日，中国银行间市场交易商协会自律处分信息显示，山东山水未能按期披露2020年年度报告等多期定期财务信息、未及时披露唯一监事变更事项、未及时披露违约处置进展情况公告、未披露相关债项的兑付及特别风险提示公告，鉴于其于2018年12月与全部债务融资工具投资者达成和解并积极履行偿债义务，对公司予以通报批评；责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

2001年8月，2518名山水职工以货币出资入股，以9个自然人代持形式注册成立济南创新投资管理公司。2003年增资扩股，股东人数增加至3947人。2004年10月，创新投资的股东以2003年度分红，完成了山水集团的整体改制，原来的国有企业改变为由3947名职工股东持股的有限责任公司。

2005年4月，成立中国山水投资有限公司（简称山水投资），注册股东与境内3公司完全一致，即山水集团9名高管。其中，张才奎、李延民以持股人代表的股东身份，分别持有65.55%和16.19%的股权，其他7人各自代表自己的股权，共18.26%。2008年7月，山水水泥在香港特别行政区成功上市，张才奎出任香港上市公司山水水泥董事长。

2011年1月，在代持股东李延民毫不知情的情况下，李氏信托所代表的16.19%的股权被悄然合并到张氏信托名下，张才奎所代持的山水投资股权上升到全部股权的81.74%。通过股权代持，张才奎实现了对山水投资的绝对控制，以第一大股东身份成为山水水泥的实际控制人。2013年开始，因涉及多方利益，山水水泥内部矛盾开始显露，高管层的分歧逐渐公开化。张才奎之子张斌接任总经理后，与前高管产生分歧。2014年4月，亚洲水泥即开始在二级市场增持山水水泥股票，至2014年12月1日已持股20.9%，反超中国建材成为第二大股东。8月，山水6名前高管带领近2000名职工，向香港高等法院提起诉讼，要求解除张才奎对职工股份的代持关系。10月27日，张才奎操作山水水泥董事会以每股2.77港元、远低于每股净资产4.21港元的价格，向央企中国建材定向增发5.631亿股。由此，中国建材以持股16.67%成为山水水泥第二大股东，第一大股东山水投资的股比由原来的30.11%稀释至25.09%。

2015年3月31日，中国天瑞水泥以每股6.57港元的成交均价持9.51亿股。截至2015年4月16日，天瑞水泥以持股28.16%成为山水水泥第一大股东。5月20日，香港高等法院做出判决，判定由安永会计事务所暂时接管张才奎名下2631名起诉职工的信托股份，并委派3名接管人。被接管的山水投资股份比例最终达到45.63%，张才奎控制的股份降低至36.11%。11月11日，山水水泥宣布因无法偿还旗下子公司约20亿元债务，主动向开曼群岛大法院提交清盘呈请，并申请委任临时清算人。与此同时，山水水泥股东间爆发内讧，李留法以大买山水水泥股票成为最大股东，触发了股权争夺战的爆发。天瑞集团随后提出重组董事会的要求，意图掌握山水水泥的控制权。在经历了几次股东特别大会后，天瑞集团于2015年底改组了董事会，并在2016年初接管了山水水泥的实际运营。

2017年4月，双方再次因控制权等问题爆发矛盾，天瑞集团带领600人围攻、抢占办公楼，并导致多人受伤，2017年9月，2090名员工中的1838人与付元伟等员工代表解除了2015年签署的股份转让协议，与济南产发集团签订了新的股份转让协议。济南产发集团收购了1838名员工持有的264,664股股份。2018年5月，山水水泥董事会再次改组，天瑞集团彻底出局。